“兩票制”壓頂！藥品流通“地盤”戰(zhàn)打響你更看好誰？
日期：2017/12/27
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九州通聯(lián)手步長制藥，進軍“藥房托管”業(yè)務(wù)定錘。
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上海醫(yī)藥12億美金收購康德樂中國業(yè)務(wù)，二者完全合并后，主營業(yè)務(wù)收入將超過華潤醫(yī)藥，巧取中國藥品流通流域“第二把交椅”。
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華潤醫(yī)藥則通過并購，相繼進入江西、海南、青海、新疆等市場，布局全國性的區(qū)域覆蓋能力。
2017年，“兩票制”壓頂，藥品流通領(lǐng)域的“地盤”大戰(zhàn)已經(jīng)打響，并有全國開花之勢。
今夜，距離“兩票制”全國推行，不足7天；2018年，將有超過1萬家小藥商死去、轉(zhuǎn)型(配送)或“賣身”，而藥品流通“龍頭”之間的競爭，將從各自跑馬圈地的“春秋”，切入兵刃相接的“戰(zhàn)國”時代。
特別值得關(guān)注的是，年初，國家試行版“兩票制”政策，提出“允許藥品流通企業(yè)異地建倉，在省域內(nèi)跨地區(qū)使用本企業(yè)符合條件的藥品倉庫”。2018年，不排除 “異地建倉、多倉協(xié)同”政策，在正式版的“兩票制”實施意見中，擴展到省外、省域之間。
商務(wù)部流通秩序司在最近一份針對藥品流通行業(yè)的“運行分析及發(fā)展趨勢預(yù)測”報告中指出，允許藥品流通企業(yè)跨省“異地建倉”，鼓勵多倉協(xié)同配送等政策的出臺，有利于建立公平競爭的全國統(tǒng)一市場，進一步為藥品流通企業(yè)的跨區(qū)域經(jīng)營掃清障礙。
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2017年，藥品流通領(lǐng)域最大的并購案，莫過于上藥花12億美金(包括5.57億美元現(xiàn)金，6億多美元的標的債務(wù))100%拿下康德樂中國。
促成這樁收購案的原生動力，正是“兩票制”。
今年7月，康德樂打包出售中國業(yè)務(wù)時，就有消息人士稱，“兩票制”新政可能導(dǎo)致多數(shù)中國經(jīng)銷商的利潤遭到壓縮，“這讓康德樂等業(yè)者感到憂心”。
第一輪出價，中國藥品流通行業(yè)的巨頭——國藥、華潤、上藥均有“舉牌”。無疑，瞄準的是，康德樂中國的核心資產(chǎn)——一大摞外企進口藥的中國區(qū)總經(jīng)銷協(xié)議, 近15萬平米的藥品倉儲空間和全國30余家DTP藥房。
雖然，有數(shù)據(jù)顯示，康德樂中國年銷售額大概260億(美元)，但年利潤僅在2億(美元)左右徘徊。
但是，國家“兩票制”意見(試行版)明確，境外藥品國內(nèi)總代，可視為生產(chǎn)企業(yè)，不算一票。而大藥倉和遍布全國的DTP藥房，則是優(yōu)良的有型資產(chǎn)。
在第二輪競價時，國藥、華潤先后退出，但上藥依然堅定，最終斥巨資拿下這個“巨人”，看重的，顯然不是眼前的利潤。
完全合并康德樂中國后，上海醫(yī)藥的主營業(yè)務(wù)收入，將超過華潤醫(yī)藥，一躍成為中國藥品流通領(lǐng)域的“第二號人物”。獨角獸工作室創(chuàng)始人劉謙評價說，“對于流通前三強中唯一不是央企的上藥，這個強心針打得是時候?！?/span>
但顯然，目前居于全國“第二”的華潤也絕不甘心把位置拱手相讓。
就在上海醫(yī)藥積極與康德樂洽談收購細節(jié)時，今年11月，華潤醫(yī)藥發(fā)布公告稱，與漢威華酉、漢威華德、華潤三九和華潤雙鶴，共同投資人民幣25億元成立基金，計劃用于未來的渠道投資，重點擴張藥品流通領(lǐng)域業(yè)務(wù)。
根據(jù)此前披露的華潤醫(yī)藥中期報告，至2017年6月底，通過并購，華潤醫(yī)藥相繼進入江西、海南、青海以及新疆市場，大大提升了全國性的區(qū)域覆蓋能力。
在藥品流通領(lǐng)域，“買、買、買”不僅是超級巨頭之間的游戲，更是區(qū)域型“龍頭”企業(yè)之間的較量。
瑞康醫(yī)藥，曾是山東省區(qū)域性的商業(yè)龍頭企業(yè)。不過，自從在自己上市公司名稱中拿掉“山東”二字開始，瑞康醫(yī)藥已放眼全國，快速“跑馬圈地”。過去兩年，已將全國186家醫(yī)藥、器械、檢驗等商業(yè)公司納入麾下，完成對全國約30個省級行政區(qū)域的覆蓋。
區(qū)域藥商“龍頭”，不乏實力雄厚，在“買買買”上頗具戰(zhàn)略眼光的上市企業(yè)。2016年底，柳州醫(yī)藥自出資1億元，聯(lián)手4家證券、投資企業(yè)，共同設(shè)立健康產(chǎn)業(yè)并購基金，并于2017年3月、8月，分別與桂林市第二醫(yī)院、柳州市中醫(yī)院簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，開拓醫(yī)藥物流延伸服務(wù)。
而安徽省食藥監(jiān)總局局長徐恒秋在接受健識局專訪時介紹，“兩票制”在安徽實施一年后，省內(nèi)外10家集團型企業(yè)在安徽進行兼并重組。
小、散、亂，是中國藥品流通行業(yè)多年積弊。
去年10月29日，國家食藥監(jiān)管總局副局長吳湞當著中國醫(yī)藥企業(yè)家的面，公開喊出：全國不到2萬億的藥品市場，竟然有1.2萬家藥品批發(fā)企業(yè)，但80%的業(yè)務(wù)量，集中在前100家；(國家)鼓勵前100強“做大”；按照市場經(jīng)濟法則，剩下的批發(fā)企業(yè)，不可能這么多，“因為它活不了”。
今年1月初，劍指藥品購銷領(lǐng)域亂象的國家“兩票制”實施意見應(yīng)聲落地，多達1萬家中小藥商的“大清洗”開啟。
在率先落實“兩票制”的安徽，2017年，33家中小藥品批發(fā)企業(yè)，陸續(xù)申請歇業(yè)。
商務(wù)部流通秩序司最近發(fā)布的《2017年上半年藥品流通行業(yè)運行分析暨發(fā)展趨勢預(yù)測》顯示，2017年上半年，全國七大類醫(yī)藥商品銷售總額9894億元(含稅)，其中藥品批發(fā)企業(yè)主營收入前100位，占同期全國醫(yī)藥市場總體規(guī)模的70.1%(5931億元)，同比上升3.4個百分點。
在前100強里，4家全國龍頭企業(yè)(中國醫(yī)藥集團、華潤醫(yī)藥商業(yè)集團、上海醫(yī)藥集團、九州通醫(yī)藥集團)主管業(yè)務(wù)收入占同期全國醫(yī)藥市場總規(guī)模的37.5%，同比上升1.6個百分點；22家區(qū)域龍頭企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占同期全國醫(yī)藥市場總規(guī)模的20.3%，同比上升0.8個百分點。
隨著實體和渠道并購不斷增強，藥品批發(fā)企業(yè)入圍全國前100強的“門檻”，從2016年上半年的5.9億元(主營業(yè)務(wù)收入)，上升到今年上半年的6.1億元。預(yù)計2017年下半年，這個“門檻”將進一步提高。
與2016年批發(fā)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入排序相比，前二十位企業(yè)沒有變化，內(nèi)部位序略有升降；前百位中，有8家新增企業(yè)。
商務(wù)部預(yù)測，未來幾年，在“兩票制”政策的驅(qū)動下，藥品流通市場的規(guī)范程度將進一步提高，市場競爭強度不斷加大，形成并維持“4+X”的格局——中國醫(yī)藥集團、華潤醫(yī)藥商業(yè)集團、上海醫(yī)藥集團、九州通醫(yī)藥集團4家全國性商業(yè)公司和以廣州醫(yī)藥、南京醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、重慶醫(yī)藥、浙江英特、瑞康醫(yī)藥、柳州醫(yī)藥、鷺燕醫(yī)藥等為代表的若干家省級龍頭企業(yè)。
“兩票制”新政
為藥商并購打call
按照國務(wù)院醫(yī)改辦的規(guī)劃，2018年，“兩票制”必須全國推行。
臨近年底，各省在“兩票制”實施方案中，都強調(diào)藥品生產(chǎn)應(yīng)選擇“網(wǎng)絡(luò)體系全、質(zhì)量信譽好、配送能力強的大型藥品流通企業(yè)”作為醫(yī)療機構(gòu)采購藥品的配送商，旗幟鮮明的為區(qū)域“龍頭”藥商和“巨頭”藥商打call。
政府的支持還遠不止于此。21日，國家“兩票制”規(guī)劃首個試點省份安徽印發(fā)《關(guān)于推動藥品流通企業(yè)轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確提出
“鼓勵具備藥品現(xiàn)代物流條件的藥品批發(fā)企業(yè)(集團)、藥品主營收入進入全國百強的藥品生產(chǎn)企業(yè)以及我省年納稅額在1000萬元以上的藥品生產(chǎn)流通型企業(yè)(集團)通過兼并重組做大做強?！?/span>
“推動部分中小型藥品批發(fā)企業(yè)向?qū)I(yè)配送、專業(yè)化經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型，與專業(yè)化經(jīng)營無關(guān)的經(jīng)營范圍，企業(yè)應(yīng)主動申請注銷?！?/span>
據(jù)安徽省食藥監(jiān)局統(tǒng)計，僅2017年1-10月，就有33家藥品批發(fā)企業(yè)因自身經(jīng)營條件無法達到“兩票制”要求，陸續(xù)、主動申請歇業(yè)，全省藥品批發(fā)企業(yè)“多、小、散”的局面逐步轉(zhuǎn)變。
這33家，僅僅是2018年，中國1.2萬家藥品批發(fā)企業(yè)“大浪淘沙”局面的一個起點。
來自商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，在4+X格局外，我國還有約1萬家中小型藥品批發(fā)企業(yè)，平均主營業(yè)務(wù)收入僅為0.332億元。
商務(wù)部印發(fā)的《藥品流通行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》也明確，我國將逐步構(gòu)建以大型骨干企業(yè)為主體、中小型企業(yè)為配套補充的現(xiàn)代藥品流通網(wǎng)絡(luò)——藥品批發(fā)百強企業(yè)年銷售額占藥品批發(fā)市場總額90%以上；藥品零售百強企業(yè)年銷售額占藥品零售市場總額40%以上；藥品零售連鎖率達50%以上。
瑞康醫(yī)藥曾在資本層面這樣解釋自己過去兩年來的“買買買”行為： 在“兩票制”政策導(dǎo)向下，各醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)均將加強對醫(yī)院等終端市場的開發(fā)，直銷業(yè)務(wù)模式將更多地為各醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)所采用，公司將在各醫(yī)院、藥店等終端的開發(fā)和維護上，積極面對其他醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的競爭。
顯然，隨著2018年“兩票制”全國推行，行業(yè)洗牌加速，1萬家中小藥商，將成為藥品批發(fā)“巨頭”和“龍頭”們，布局渠道網(wǎng)絡(luò)“毛細血管”時，爭搶并購的對象。
2017年前三季度。國藥控股的市場規(guī)模已經(jīng)超過2000億元，預(yù)計同上藥和華潤醫(yī)藥兩家規(guī)模的總和旗鼓相當，是當之無愧的霸主。
目前，國藥控股直接客戶包括14231家醫(yī)院(僅指分級醫(yī)院，包括最大型最高級別的三級醫(yī)院1991家)，小規(guī)模終端客戶(含基層醫(yī)療機構(gòu)等)119931家，零售藥店79839家。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，全國醫(yī)藥分銷物流網(wǎng)路包括4個樞紐物流中心、38個省級物流中心、185個地市級物流網(wǎng)點，24個零售物流網(wǎng)點，總網(wǎng)點數(shù)251個。
華潤醫(yī)藥2017年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入827億港幣，同比增長9.4%，公司市值已突破600億。2016年10月，華潤醫(yī)藥在香港正式掛牌上市，根據(jù)招股說明，華潤醫(yī)藥募集資金中，約85億的資金更是用于制藥及分銷藥物業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略收購。
截止目前，華潤醫(yī)藥完成在江西、海南、青海、新疆四個空白省份的分銷業(yè)務(wù)布局，并通過加強省級平臺建設(shè)、滲透地市級市場，進一步強化區(qū)域領(lǐng)先優(yōu)勢。截至目前，集團醫(yī)藥分銷網(wǎng)路已覆蓋至全國27個省、直轄市及自治區(qū)，客戶中包括二、三級醫(yī)院4280家，基層醫(yī)療機構(gòu)35865家，以及零售藥房19306家
近兩年，上海醫(yī)藥的分銷業(yè)務(wù)規(guī)模位列全國前三，主營業(yè)務(wù)收入均保持著15%以上的增長。2017年上半年，上海醫(yī)藥實現(xiàn)585.21億元，同比增長9.64%。
在業(yè)務(wù)擴張方面，上海醫(yī)藥的分銷業(yè)務(wù)所覆蓋的醫(yī)療機構(gòu)為25139家，三甲醫(yī)院1332家，疾病預(yù)防控制中心(CDC)586家，為了維護分銷業(yè)務(wù)的毛利率水平，進一步拓展醫(yī)院供應(yīng)鏈創(chuàng)新服務(wù)，目前公司共托管醫(yī)院藥房129家。
作為中國醫(yī)藥流通企業(yè)前五強，九州通是唯一的民營企業(yè)。目前，九州通在全國省級行政區(qū)規(guī)劃投資了30個省級醫(yī)藥物流中心，同時向下延伸并設(shè)立了54家地市級分銷物流中心，同時在全國范圍內(nèi)擁有911家零售藥店。
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編輯：Shirley
END
（詳情回顧>>《倒計時!“兩票制”全國落實，國家要統(tǒng)一“兩票”界定》）
信息來源：健識局 |
