盤點(diǎn) | 2017年醫(yī)藥圈十大并購(gòu)案
日期：2017/12/17
近年來(lái)，中國(guó)藥企斥重金購(gòu)買海外資產(chǎn)已成國(guó)內(nèi)醫(yī)藥圈大潮流，結(jié)合網(wǎng)上披露的報(bào)道來(lái)看，近年來(lái)醫(yī)藥圈大宗金額交易多為中國(guó)企業(yè)購(gòu)買海外資產(chǎn)。
下面整理2017年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥圈并購(gòu)案（包含中國(guó)企業(yè)購(gòu)買中國(guó)企業(yè)、中國(guó)企業(yè)購(gòu)買海外資產(chǎn)、海外公司收購(gòu)中國(guó)企業(yè)三種類型）金額TOP10排行榜。
科瑞集團(tuán)13億歐元收購(gòu)德國(guó)血漿產(chǎn)品制造商（約101億元）
今年4月，科瑞集團(tuán)宣布在對(duì)德國(guó)生物檢驗(yàn)公司Biotest AG的競(jìng)購(gòu)中獲勝，將以13億歐元（約101億元）收購(gòu)Biotest。根據(jù)協(xié)議，將按每股Biotest普通股向股東支付28.50歐元，優(yōu)先股為每股19歐元。Biotest股權(quán)資本中普通股和優(yōu)先股各占一半，后者完全為公共持股。Biotest產(chǎn)品用于治療血液凝固障礙、自體免疫疾病和免疫缺陷。
科瑞集團(tuán)作為上海萊士的實(shí)際控股股東之一，投資領(lǐng)域涉及金融服務(wù)、血清藥物、制造業(yè)和礦產(chǎn)資源。在2016年，科瑞集團(tuán)完成對(duì)英國(guó)血漿制品企業(yè)BPL（Bio Products Laboratory Ltd.）公司的收購(gòu)，交易價(jià)格約為72億元，也算是血制品行業(yè)里并購(gòu)金額數(shù)一數(shù)二的案例了。
不過(guò)，11月7日，德國(guó)血漿產(chǎn)品生產(chǎn)商Biotest表示，在外界擔(dān)心國(guó)家安全的疑慮中，中國(guó)科瑞集團(tuán)已經(jīng)撤回原先申請(qǐng)，在重新規(guī)劃后將向美國(guó)外資審議委員會(huì)(CFIUS)再度申請(qǐng)批準(zhǔn)其收購(gòu)該德國(guó)公司。這也導(dǎo)致Biotest股價(jià)大跌。
如果此項(xiàng)交易成功，將會(huì)是今年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥圈金額最大的并購(gòu)案。近年來(lái)，血制品行業(yè)大宗并購(gòu)案頻生，2016年年初愛(ài)爾蘭Shire公司320億美元并購(gòu)美國(guó)Baxalta公司、天壇生物33.6億元高溢價(jià)收購(gòu)控股股東中國(guó)生物技術(shù)股份有限公司（下稱中國(guó)生物）有關(guān)的血液制品資產(chǎn)、浙民投要約收購(gòu)ST生化等等，全球尤其是中國(guó)的血制品行業(yè)已明顯呈現(xiàn)集中度越來(lái)越高的趨勢(shì)。
輔仁藥業(yè)78.09億元收購(gòu)開(kāi)藥集團(tuán)
11月13日，輔仁藥業(yè)發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買輔仁藥業(yè)集團(tuán)有限公司等14個(gè)交易對(duì)方合計(jì)持有的開(kāi)藥集團(tuán)100%股權(quán)。并向不超過(guò)10名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份配套募集資金，總金額不超過(guò)53億元。
輔仁藥業(yè)擬向輔仁集團(tuán)、平嘉鑫元、津誠(chéng)豫藥、萬(wàn)佳鑫旺、鼎亮開(kāi)耀、克瑞特、珠峰基石、領(lǐng)軍基石、錦城至信、東土大唐、東土泰耀、佩滋投資、海洋基石、中歐基石14名交易對(duì)方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買開(kāi)藥集團(tuán)股權(quán)，交易價(jià)格78.09億元。
據(jù)悉，輔仁藥業(yè)收購(gòu)開(kāi)藥集團(tuán)幾經(jīng)波折。2015年就開(kāi)始計(jì)劃收購(gòu)開(kāi)藥集團(tuán)。直到今年年底才終于塵埃落定。收購(gòu)后，開(kāi)藥集團(tuán)將彌補(bǔ)輔仁藥業(yè)在化學(xué)藥和原料藥領(lǐng)域的空白，擴(kuò)大其中成藥領(lǐng)域的規(guī)模。這項(xiàng)交易是今年醫(yī)藥圈達(dá)成成交的最大金額并購(gòu)案，也是近年來(lái)中國(guó)企業(yè)斥資收購(gòu)國(guó)內(nèi)標(biāo)的的最大金額案例。
復(fù)星醫(yī)藥71.42億元收購(gòu)印度仿制藥企74%股權(quán)
今年10月，復(fù)星醫(yī)藥宣布以71.42億元收購(gòu)印度仿制藥企業(yè)Gland Pharma 74%股權(quán)的交易完成交割。
據(jù)悉，這項(xiàng)并購(gòu)案是中國(guó)在印度開(kāi)展的規(guī)模最大的收購(gòu)，折騰了一年多，一度有傳言將因印度政府拒絕批準(zhǔn)并購(gòu)案而失敗告終。還好復(fù)星醫(yī)藥的執(zhí)著打動(dòng)了他們，這項(xiàng)中印婚姻才得以圓滿結(jié)合，市場(chǎng)和投資群也對(duì)這筆交易十分看好，既彌補(bǔ)復(fù)星醫(yī)藥的短板，其價(jià)格也不是很貴。
據(jù)悉，Gland Pharma成立于1978年，總部位于印度海德拉巴，是印度領(lǐng)先的注射劑仿制藥品生產(chǎn)制造企業(yè)。Gland Pharma是印度第一家獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)的注射劑藥品生產(chǎn)制造企業(yè)，并獲得全球各大法規(guī)市場(chǎng)的GMP認(rèn)證，其業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于美國(guó)和歐洲。
Gland Pharma目前主要通過(guò)共同開(kāi)發(fā)、引進(jìn)許可，為全球各大型制藥公司提供注射劑仿制藥品的生產(chǎn)制造服務(wù)等。收購(gòu)Gland Pharma后，有利于復(fù)星醫(yī)藥打開(kāi)國(guó)際銷售市場(chǎng)。此外，該公司的最大單品肝素鈉是目前全球臨床用量最大的抗凝血藥物，而中國(guó)是目前全球最大的肝素原料藥生產(chǎn)與出口國(guó)，此次收購(gòu)將有利于復(fù)星醫(yī)藥將Gland Pharma在肝素行業(yè)的能力嫁接入國(guó)內(nèi)。
南京新百擬59.68億元收購(gòu)Dendreon
11月29日，南京新百發(fā)布資產(chǎn)重組預(yù)案，擬以發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)的方式向母公司三胞集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)生物醫(yī)藥公司Dendreon全部股權(quán)，交易總價(jià)為59.68億元。收購(gòu)?fù)瓿珊?，南京新百將擁有美?guó)FDA批準(zhǔn)上市的首個(gè)及唯一前列腺癌細(xì)胞免疫治療藥物Provenge的所有權(quán)。
值得注意的是，三胞集團(tuán)在今年6月底才以8.199億美元的基礎(chǔ)對(duì)價(jià)完成對(duì)Dendreon的收購(gòu)。半年不到，Dendreon的股權(quán)換了兩手，南京新百邁入了此前從未涉足過(guò)的抗癌藥領(lǐng)域。據(jù)悉，南京新百創(chuàng)建于 1952 年 8 月，是中國(guó)十大百貨商店之一和南京市第一家商業(yè)企業(yè)股票上市公司，2015年開(kāi)始布局大健康領(lǐng)域。這也是業(yè)外資本涉足大健康領(lǐng)域的一個(gè)典型案例，從新加坡上市公司康盛人生集團(tuán)到山東臍帶血庫(kù)、國(guó)內(nèi)居家養(yǎng)老龍頭企業(yè)安康通、以色列領(lǐng)先的居家養(yǎng)老企業(yè)Natali，以及中國(guó)臍帶血庫(kù)企業(yè)集團(tuán)、凡迪基因、徐州市腫瘤醫(yī)院等，南京新百的收購(gòu)標(biāo)的目前看來(lái)都非常有成長(zhǎng)潛力，其大健康板塊未來(lái)似乎一片光明。
魚躍醫(yī)療大股東56.38億入股白藥控股
6月6日，云南白藥發(fā)公告稱，其控股股東云南白藥控股擬通過(guò)增資方式引入江蘇魚躍科技發(fā)展有限公司，本次交易完成后，白藥控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)將云南省國(guó)資委和新華都各持有其50%的股權(quán)變更為云南省國(guó)資委、新華都及江蘇魚躍分別持有其45%、45%、10%的股權(quán)。公告顯示，江蘇魚躍擬向白藥控股增資約人民幣56.38億元。
魚躍醫(yī)療和白藥控股能在銷售渠道上互補(bǔ)，嘗試較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)協(xié)作效應(yīng)；并且，其民營(yíng)體制也有助于白藥控股建立市場(chǎng)化導(dǎo)向的體制。江蘇魚躍科技是國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械民營(yíng)龍頭，2014年就曾參加過(guò)華潤(rùn)萬(wàn)東改革，此次入股白藥控股也是籌謀已久。從股值標(biāo)的來(lái)看，江蘇魚躍入股白藥控股算是買虧了，白藥控股當(dāng)時(shí)563.8億的估值比半年前新華都入股時(shí)的508億（出資254億，占股50%）多出了近60億元，江蘇魚躍參股即浮虧15.8億元。不過(guò)，在我國(guó)推動(dòng)特色中醫(yī)藥發(fā)展的主旋律下，云南白藥作為知名中藥老字號(hào)，其品牌價(jià)值也是杠杠的，魚躍醫(yī)療此次入股也不一定是虧的。
威高股份8.5億美元收購(gòu)美國(guó)械企（56億元）
9月22日，威高股份發(fā)布公告稱，其全資附屬公司威高國(guó)際與合營(yíng)伙伴就收購(gòu)醫(yī)療器械公司Argon Medical Devices Holdings, Inc. (目標(biāo)公司)成立合營(yíng)公司。其中，收購(gòu)目標(biāo)公司的總代價(jià)為8.5億美元（約合人民幣56億元）。買方擬透過(guò)債務(wù)融資撥付總代價(jià)的4.2億美元及余額則由合營(yíng)公司提供資金。威高國(guó)際擬透過(guò)其內(nèi)部資源向合營(yíng)公司撥付其應(yīng)占現(xiàn)金付款。
據(jù)公告文件，通過(guò)收購(gòu)，可令威高顯著擴(kuò)展其產(chǎn)品組合到一次性介入領(lǐng)域，進(jìn)一步鞏固集團(tuán)的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。威高也預(yù)估，收購(gòu)后美國(guó)這家在產(chǎn)品在中國(guó)能有重大增長(zhǎng)機(jī)遇，主要是借助威高已有的銷售及市場(chǎng)推廣網(wǎng)絡(luò)，尤其是醫(yī)院及分銷商網(wǎng)絡(luò)。近年來(lái)，威高下大力氣進(jìn)行銷售渠道整合及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。其財(cái)報(bào)顯示，威高股份客戶總數(shù)已達(dá)5428家(包括醫(yī)院 3149 家、血站 414 家、其他醫(yī)療單位679 家和經(jīng)銷商 1186 家)。
三胞集團(tuán)8.19億美元收購(gòu)Dendreon100%股權(quán)（約54.16億元）
1月10日，三胞集團(tuán)與全球生物醫(yī)藥界知名企業(yè)Valeant（威靈）公司在舊金山達(dá)成股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，收購(gòu)后者旗下美國(guó)生物醫(yī)藥公司Dendreon100%股權(quán)，本次收購(gòu)交易金額為8.19億美元，是中國(guó)企業(yè)首次在美國(guó)收購(gòu)原創(chuàng)藥物。
不過(guò)今年11月，南京新百發(fā)布公告準(zhǔn)備將Dendreon的股權(quán)以59.68億元從三胞集團(tuán)手中買下，這近乎于平價(jià)轉(zhuǎn)賣的價(jià)格能否成功也未可知。
中國(guó)財(cái)團(tuán)6.05億美元買下美國(guó)賽生制藥（約40億元）
6月8日，賽生制藥宣布，已接受由德福資本、中銀集團(tuán)投資有限公司、鼎暉投資、上達(dá)資本、博贏創(chuàng)投等5家中國(guó)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起的6.05億美元收購(gòu)要約。
賽生藥業(yè)的業(yè)務(wù)覆蓋腫瘤、傳染性疾病和心血管疾病等主要治療藥物市場(chǎng)。其主要專賣產(chǎn)品日達(dá)仙(胸腺法新) 已在全球30多個(gè)國(guó)家獲得批準(zhǔn)，還可根據(jù)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)的許可用于治療乙型肝炎（HBV）、丙型肝炎（HCV）及某些癌癥，并且也可作為疫苗佐劑使用。此次接受中國(guó)財(cái)團(tuán)的收購(gòu)要約，有助于該公司產(chǎn)品在中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
這種多個(gè)公司及機(jī)構(gòu)組成財(cái)團(tuán)聯(lián)合收購(gòu)海外資產(chǎn)的模式開(kāi)始被國(guó)內(nèi)藥企所采用。近日萬(wàn)東醫(yī)療聯(lián)合多家公司組成“中國(guó)最強(qiáng)醫(yī)療投資團(tuán)”，以2.48億歐元的價(jià)格收購(gòu)百勝醫(yī)療也是采用這種模式。
人福醫(yī)藥6.05億美元收購(gòu) RiteDose（約40億元）
6月22日，人福醫(yī)藥發(fā)布對(duì)外投資公告稱，為加速拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，公司全資子公司人福美國(guó)近期與 BLUE RIDGE 簽署《共同投資和股東協(xié)議》，擬投資不超過(guò)1億美元，與 BLUE RIDGE HOLDING (CAYMAN) LIMITED（以下簡(jiǎn)稱“BLUE RIDGE”）在美國(guó)參與設(shè)立漢德人福，用于并購(gòu) RiteDose 100%股權(quán)。其中，人福美國(guó)對(duì)漢德人福的持股比例約為 24.63%。
人福醫(yī)藥表示，此次新設(shè)公司漢德人福將以 6.05 億美元收購(gòu) RiteDose Holdings I, Inc.（簡(jiǎn)稱 “RiteDose”）100%股權(quán)，并購(gòu)資金來(lái)源于漢德人福的注冊(cè)資本金以及由漢德人福申請(qǐng)辦理的并購(gòu)貸款。
RiteDose 成立于2009年，是美國(guó)一家采用Blow-Fill-Seal 技術(shù)生產(chǎn)單劑量無(wú)菌藥劑的制造商，70%業(yè)務(wù)為合同研發(fā)及制造，30%業(yè)務(wù)為自有仿制藥的生產(chǎn)銷售。2016年，RiteDose無(wú)菌藥劑年產(chǎn)量超過(guò)17億支，產(chǎn)品主要用于呼吸類和眼科疾病的治療。收購(gòu)?fù)瓿珊?，RiteDose的Blow-Fill-Seal 技術(shù)將與人福醫(yī)藥現(xiàn)有的麻醉藥品、原料藥等結(jié)合，提升藥品附加值。
人福醫(yī)藥近年來(lái)并購(gòu)動(dòng)作非常頻繁且十分慷慨，6 億美金收購(gòu)了澳大利亞制造商 Ansell 旗下的安全套和潤(rùn)滑劑業(yè)務(wù)、5.5億美元收購(gòu)美國(guó)Epic Pharma及附屬企業(yè)等，統(tǒng)計(jì)顯示，近兩年來(lái)，該企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的資金達(dá)60多億元?？芍^是國(guó)內(nèi)藥企海外并購(gòu)的熱衷者，其好處也是明顯可見(jiàn)的，增強(qiáng)自身實(shí)力，擴(kuò)大國(guó)際影響力。
上海醫(yī)藥5.57億美元收購(gòu)康德樂(lè)中國(guó)（約37億元）
11月15日，上海醫(yī)藥宣布其下屬全資子公司Century Global與康德樂(lè)集團(tuán)之下屬全資公司簽署購(gòu)股協(xié)議，以現(xiàn)金收購(gòu)康德樂(lè)馬來(lái)西亞100%的股權(quán)。本次交易預(yù)計(jì)最終收購(gòu)價(jià)格約為5.57億美元。交易完成后，上海醫(yī)藥將持有康德樂(lè)馬來(lái)西亞于中國(guó)的業(yè)務(wù)實(shí)體。
據(jù)悉，收購(gòu)康德樂(lè)中國(guó)后，上海醫(yī)藥的分銷網(wǎng)絡(luò)將擴(kuò)展至24個(gè)省份，還將提升上海醫(yī)藥在進(jìn)口藥品代理、器械代理、DTP及第三方專業(yè)物流服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。交易完成后，上海醫(yī)藥進(jìn)口藥品的總代理品種數(shù)將躍居行業(yè)第一，成為中國(guó)最大的進(jìn)口藥品代理商和分銷商。
信息來(lái)源：大健康產(chǎn)業(yè)情報(bào)
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