77家醫(yī)藥上市公司利潤排行 最賺錢的竟是它！
日期：2017/4/3
目前我國A股中成藥、生物制藥、化學(xué)制藥(含原料藥)和醫(yī)療保健(主要包含生物材料、醫(yī)療器械)上市交易的醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)約230家，截止3月29日晚，已有77家制藥企業(yè)公布了年報(bào)。
匯總這些企業(yè)的業(yè)績來看，這些企業(yè)合計(jì)業(yè)務(wù)收入較2015年均同比增長近12%，而凈利潤的增長速度略低于營業(yè)收入的整體增長速度，僅為8.88%，主要受中成藥A股上市公司凈利潤出現(xiàn)下滑所拖累。
從營業(yè)收入整體來看，大多數(shù)企業(yè)還是保持了上升的趨勢：上升的企業(yè)有67家，營業(yè)收入出現(xiàn)下降的企業(yè)有10家。
其中，營業(yè)收入上升超過50%的企業(yè)有廣譽(yù)遠(yuǎn)、博雅生物、迪安診斷、神州易橋4家(剔除主營收入不是醫(yī)藥行業(yè)的綠景控股)；營業(yè)收入下降超過30%的企業(yè)有西藏藥業(yè)、江中藥業(yè)和智飛生物3家。
從凈利潤整體情況來看，凈利潤同比上升的企業(yè)有59家，其中，凈利潤增長超過50%的企業(yè)有千金藥業(yè)、廣譽(yù)遠(yuǎn)、西藏藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥、博騰股份、樂心醫(yī)療、博雅生物、迪安診斷、廣濟(jì)藥業(yè)、神州易橋、泰合健康、精華制藥和永安藥業(yè)13家。
凈利潤出現(xiàn)下降的企業(yè)有19家，其中，凈利潤下降超過50%的有智飛生物、香雪制藥2家；凈利潤下降在20%—50%的有健民集團(tuán)、北陸藥業(yè)、步長制藥、三鑫醫(yī)療、隴神戎發(fā)、康芝藥業(yè)、沃華醫(yī)藥、陽普醫(yī)療、廣生堂和濟(jì)民制藥10家；凈利潤下降20%以內(nèi)的有華北制藥、現(xiàn)代制藥、天藥股份、佐力藥業(yè)、華潤三九和金陵藥業(yè)6家。
生物和醫(yī)療保健增速最好
生物制藥和醫(yī)療保健這兩個細(xì)分行業(yè)營業(yè)收入增長勢頭較好，維持在15%以上，醫(yī)療保健行業(yè)更是達(dá)到近40%。其中，醫(yī)療保健行業(yè)受益于我國“醫(yī)?？刭M(fèi)”、“藥占比”等政策的影響，檢查、檢測相關(guān)的醫(yī)療保健行業(yè)的消費(fèi)需求增長較快。生物制藥在我國大部分為血液制品和疫苗，相對受國家藥品管控政策的影響較小，也保持了較好的增長。
生物制藥賺錢能力最強(qiáng)
凈利潤率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，表示企業(yè)每單位資產(chǎn)能獲得凈利潤的數(shù)量，這一比率越高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。從細(xì)分行業(yè)來看賺錢能力最強(qiáng)的是生物制藥，連續(xù)兩年凈利潤率均在20%以上，且2016年還有所提升；中成藥注射劑雖然在2016年受到的監(jiān)控加強(qiáng)，但是“瘦死的駱駝比馬大”，凈利潤率雖然有所下滑，但仍有15%左右。
歐普康視：凈利潤率最高的公司
如上所述，凈利潤率是衡量一個公司賺錢能力的指標(biāo)，在健識君整理的77家醫(yī)藥上市公司中，歐普康視以48.5%的凈利潤率傲視群雄。這個數(shù)據(jù)不僅超過風(fēng)頭強(qiáng)勁的生物制藥公司，更是將化藥和中藥企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了后面。
在化藥和中藥企業(yè)中，最能賺錢是10年提價54次的東阿阿膠，但是其凈利潤率只有29.31%。
歐普康視自成立至今，一直專注于角膜塑形鏡為核心產(chǎn)品的硬性角膜接觸鏡及護(hù)理產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2016年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.35億元，同比增長33.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.14億元，同比增長28.56%。
其業(yè)績增長的主要原因是公司的產(chǎn)品有較強(qiáng)的市場競爭力，受眾面廣，使用者對公司產(chǎn)品認(rèn)可度高，在產(chǎn)品1.5-3年的使用周期結(jié)束后，會繼續(xù)購買、持續(xù)使用公司產(chǎn)品。公司擁有穩(wěn)定的客戶和潛在使用者基礎(chǔ)，收入來源穩(wěn)定。
此外，2016年，公司加強(qiáng)培訓(xùn)和技術(shù)推廣，提高了銷量和高端產(chǎn)品的銷售比例，取得了經(jīng)營業(yè)績的增長。凈利潤率保持在較高水平主要得益于為其貢獻(xiàn)了1.7億元以上銷售收入的角膜塑形鏡(夢戴維)，是國內(nèi)大陸地區(qū)唯一同時取得角膜塑形鏡和硬性角膜接觸鏡產(chǎn)品注冊證的機(jī)構(gòu)，具有較高的壁壘。
復(fù)星醫(yī)藥：規(guī)模超過“研發(fā)一哥”恒瑞
盡管網(wǎng)上還在對3月29日復(fù)星集團(tuán)CEO裸辭及董事長的回應(yīng)新聞炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)時，但不得不說該公司是我國上市公司中資金運(yùn)作的典范。截止目前，公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍算覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，但是仍以制藥工業(yè)為主。
以制藥工業(yè)為主的、已發(fā)布年報(bào)的A股上市公司中，該公司是制藥工業(yè)部分收入最高的企業(yè)，企業(yè)2016年合計(jì)營業(yè)收入146億，同比增長16%以上，凈利潤達(dá)28億元，其規(guī)模也超過我國“研發(fā)一哥”恒瑞醫(yī)藥的25億元，是健識君整理的醫(yī)藥上市公司中單純制藥工業(yè)收入和凈利潤最高的公司。
企業(yè)的強(qiáng)勁增長既得益于對存量資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的管理和經(jīng)營能力的不斷提升，也得益于圍繞主業(yè)持續(xù)不斷的通過投資和并購擴(kuò)大營業(yè)規(guī)模。其中，公司主要的藥品制劑品種小牛血清去蛋白注射液(按5ml/支折算)后銷售量超過1.1億支，注射用還原型谷胱甘肽(按0.6g/支折算)銷售量超過6100萬支，注射用炎琥寧(按80mg/支折算)銷售量約為5800萬支，這些品種給企業(yè)貢獻(xiàn)了較多的銷售收入。
廣譽(yù)遠(yuǎn)：營業(yè)收入和凈利潤增長最快的公司
廣譽(yù)遠(yuǎn)是我國中華老字號制藥企業(yè)之一。公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售收入9.37億元，較上年度增加5.09億元，增幅為118.70%。公司“傳統(tǒng)中藥+精品中藥+養(yǎng)生酒”三大業(yè)務(wù)板塊發(fā)展得到有力支持，市場活動全面開展，市場投入不斷加大，醫(yī)院、OTC、商業(yè)等終端渠道快速增長，使得銷售收入快速提升。企業(yè)的凈利潤方面，更是2015年的11.5倍，凈利潤較上年增加1.45億元，主要因?yàn)楣纠麧櫩傤~的增加，以及公司本年度開始享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠。
華北制藥：目前凈利潤率最低的公司
華北制藥是河北省市場規(guī)模最大的公司之一，也是我國抗菌藥領(lǐng)先企業(yè)之一，但是利潤很低。公司2016年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入80.82億元，同比增加2.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻僅有5441.51萬元，同比降低13.42%。凈利潤率還不到1%。公司實(shí)現(xiàn)銷售收入增長的因素在于公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，制劑類收入有所提高，特別是生物制劑類、腎病及免疫調(diào)節(jié)類、神經(jīng)、血液系統(tǒng)用藥等高毛利制劑產(chǎn)品收入漲幅較大。企業(yè)凈利潤的大幅下降和低水平凈利潤率的與企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及環(huán)保壓力有重要關(guān)系。
附：77家A股醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)2016年業(yè)績和凈利潤率情況(按凈利潤率高低排行)
注：上市公司分類根據(jù)通達(dá)信，供參考;數(shù)據(jù)根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)整理而得。
信息來源：健識局
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